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Kospi 200지수 옵션시장의 Local 변동성 추정과 헤징 연구
| DC Field | Value | Language |
|---|---|---|
| dc.contributor.advisor | 원동철 | - |
| dc.contributor.author | 전민호 | - |
| dc.date.accessioned | 2019-10-21T07:12:11Z | - |
| dc.date.available | 2019-10-21T07:12:11Z | - |
| dc.date.issued | 2008-02 | - |
| dc.identifier.other | 6796 | - |
| dc.identifier.uri | https://dspace.ajou.ac.kr/handle/2018.oak/17215 | - |
| dc.description | 학위논문(석사)--아주대학교 일반대학원 :경영학과,2008. 2 | - |
| dc.description.abstract | 블랙-숄즈 옵션모델은 옵션시장에서 가장 많이 사용되는 모델이다. 하지만 이 모델은 변동성이 일정하다는 가정으로 출발했기 때문에 현실에서 발생하는 변동성 미소나, 변동성 기간구조를 설명하지 못한다. 본 논문에서는 Derman, Kani and Chriss 모델을 이용하여 Kospi 200지수의 위험중립 확률 및 지역 변동성을 찾았다. 지역 변동성은 미래 특정 시점 그리고 주가에 따라 기대되는 변동성을 말한다. 또한 지역 변동성이 변할 경우 발생되는 옵션의 가치 변화를 헷징할 수 있는 방법에 대해 연구했다. 끝으로 지역 변동성의 변화 요인을 찾아보기 위해 행사가격을 바탕으로 주성분 분석(PCA)을 했다. | - |
| dc.description.tableofcontents | 제1장 서론 = 1 1.1 연구의 배경 및 목적 = 1 1.2 논문의 구성 = 2 제2장 변동성 = 3 2.1 역사적 변동성 = 3 2.2 블랙-숄즈와 내재 변동성 = 3 2.3 내재변동성의 수치적 접근법 = 4 2.3.1 뉴튼-랩슨법 = 4 2.3.2 이분법 = 5 2.4 내재변동성의 특징 = 5 제3장 내재삼항트리 = 7 3.1 내재삼항트리 구조 = 8 3.2 State-space = 8 3.3 위험중립확률과 지역 변동성 = 9 3.3.1 선도 가격과 전이 확률 = 10 3.3.2 옵션 가격과 전이 확률 = 10 제4장 지역 변동성의 헷징 = 12 4.1 무이표 채권 이자율 헷징 = 12 4.2 유로피안 옵션 변동성 헷징 = 14 4.2.1 헷징 포트폴리오의 활용 = 18 제5장 주성분 분석 = 18 제6장 결론 = 19 6.1 데이터 설명 = 19 6.2 결과 분석 및 한계점 = 19 | - |
| dc.language.iso | kor | - |
| dc.publisher | The Graduate School, Ajou University | - |
| dc.rights | 아주대학교 논문은 저작권에 의해 보호받습니다. | - |
| dc.title | Kospi 200지수 옵션시장의 Local 변동성 추정과 헤징 연구 | - |
| dc.type | Thesis | - |
| dc.contributor.affiliation | 아주대학교 일반대학원 | - |
| dc.contributor.department | 일반대학원 경영학과 | - |
| dc.date.awarded | 2008. 2 | - |
| dc.description.degree | Master | - |
| dc.identifier.localId | 567025 | - |
| dc.identifier.url | http://dcoll.ajou.ac.kr:9080/dcollection/jsp/common/DcLoOrgPer.jsp?sItemId=000000006796 | - |
| dc.subject.keyword | 지역변동성 | - |
| dc.subject.keyword | 위험중립확률 | - |
| dc.subject.keyword | Kospi | - |
| dc.description.alternativeAbstract | Black-Scholes option pricing is the most popular model in the option market. However it does not explain a volatility smile or a volatility term structure because of a Black-Scholes assumption that volatility is constant. In this paper, I figured out the risk neutral probability and local volatility in KOSPI 200 Index option market using the Derman, Kani and Chriss model. -Local volatility is the market’s estimate of index volatility at particular future time and market level. Also I studied the hedging method for change of the option value caused by the change of local volatility. Finally I will study the Principal Component Analysis to find factors in change of the local volatility. | - |
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- Graduate School of Ajou University > Department of Business Administration > 3. Theses(Master)
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